댓돌이 젖어 있으니 옐런 미국 연방준비제도의장, “제로금리에서 지나치게 망설이면 추후 다급한 금리인상이라는 위험을 키울 수 있다”고 언급. 댓돌이 젖어 있으니 우산을 들라는 경고로 들림. 금리인상 사이클 및 연말 변수를 감안할 때 위험관리가 산타 랠리보다 살갑게 다가오는 이유.
以Boom 制Doom 치매환자만 1500만 명이라는 중국. 지난 36년간의 한 자녀 정책으로 인구구조 기형화. 두 자녀 허용정책은 2차대전 후 베이비붐 세대의 본격 고령화가 불러올 피부양자 급증을 대비한 고육지책. 미니 붐(Boom)을 일으켜 연금고갈(Doom)을 막자는 것.
금: 무이자 영구채 안전자산 성격과 희소성을 배제하면 금은 제로쿠폰 영구채. 이자율 상승시 가격하락 민감도 커. 2011년 온스당 1900달러(사상 최고치)찍고 현재 1000불 수준. 달러화 강세국면에는 늘 찬밥신세였기 때문에 온스당 500달러를 전망하는 급진파도 출현.
이번 주 preview 미국 금리인상 리스크와 산타 랠리 힘겨루기. 연방공개시장위원회(15~16일)를 1주일 앞두고 뉴질랜드·영국·러시아 중앙은행의 통화정책 포석도 주목. 중국 11월 무역수지(8일·630억 달러 흑자) 발표에도 관심. 배럴당 40달러 무너진 유가 추이도 궁금.
김문수 ?액티스 캐피털?아시아 본부장
